Distorsiones del sistema financiero y hegemonías
| Autor | Noemí Levy |
| Cargo del Autor | Facultad de Economía, Unam |
| Páginas | 449-479 |
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NUEVAS ESTRATEGIAS DE DESARROLLO
BAJO EL MODELO DE LIBERALIZACIÓN FINANCIERA
En los últimos 25 años el sistema financiero y productivo ha su-
frido profundas modificaciones sin superar los problemas detec-
tados en el primer periodo de industrialización de la posguerra ni
lograr condiciones de crecimiento estable ni dinámicas.
El sistema económico mantiene alta dependencia en las
importaciones de bienes intermedios y capitales que se ahon-
daron, como resultado de la desregulación comercial, por las
crecientes importaciones de bienes y servicios finales. La in-
flación mantiene su carácter estructural y, dado que su control
se ha logrado mediante sobrevaluaciones al tipo de cambio,
su efectividad es de corto plazo e, ineludiblemente, provoca
crisis económicas.
El sistema financiero no ha conseguido desplegar una va-
riedad de fuentes de financiamiento y disponibilidad financiera
con bajos riesgos. Contrariamente, los flujos de largo plazo
han desaparecido y el sistema financiero presenta bajos nive-
les de eficiencia y competitividad (intra e intersectorialmente).
Distorsiones del sistema financiero y hegemonías
Noemí Levy*
*Facultad de Economía, UNAM.
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Noemí Levy
Los altos niveles de concentración financiera se han manteni-
do, los cuales, inducen a reducidos niveles de creación dinera-
rias o fuertes fugas al multiplicador del ingreso. Ello se debe a
que el financiamiento no está ligado a gastos de inversión
Tampoco se ha desplegado una política económica contrací-
clica, porque el déficit fiscal ha sido resultado de políticas mone-
tarias restrictivas y programas de rescates al gran capital.
El Estado se ha mantenido pasivo frente a los grandes
desafíos de la economía global, recurriendo a mecanismos de
mercado y desregulación, globalización y extranjerización cuyo
principal objetivo es levantar las barreras al movimiento del
capital y mercancías. Se ha carecido de una estrategia estatal
de industrialización que priorice por determinados sectores y
reduzca las diferencias entre países desarrollados y emergen-
tes. El Estado se ha limitado a desplegar políticas de reducción
de pobreza, con éxitos muy reducidos.1
Con el fin de mostrar el desarrollo atrofiado que ha tenido
el sistema económico mexicano se analizarán las características
centrales del modelo de acumulación en el periodo de desregu-
lación, globalización y extranjerización de la economía, con par-
ticular enfoque en las políticas de financiamiento, la organiza-
ción financiera y las políticas macroeconómicas, comparándolas
con las características dominantes en el periodo de industriali-
zación de la posguerra que se distinguió por ser un regulado.
ANTECEDENTES DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
Y EL FINANCIAMIENTO DEL DESARROLLO
Las principales características del modelo de industrialización
de sustitución de importaciones mexicano (ISI), dominante
entre finales de la segunda guerra mundial –particularmente
1 El incremento de remesas ha sido el principal elemento de reducción de
pobreza en los últimos años.
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