IFRS y Rentabilidad. ¿Información engañosa o poco confiable?
| Autor | Saúl Villa McDowell |
| Páginas | 34-40 |
CONTADURÍA PÚBLICA»MARZO2012+34
Aunque no es obligatorio para las empre-
sas privadas, algunas de ellas las han ido
adoptando como antesala de una eventual
cotización en la BMV, buscando, al mis-
mo tiempo, hacerse comparables con empresas del
sector ubicadas en otros países. Es previsible que
cada vez más entidades mexicanas se sumen a este
esfuerzo internacional .
Uno aspecto controversial de la implementación de las
IFRS, es el impacto que tendrán en algunos renglones
de los estados financieros de las empresas, producto de
metodologías diferentes en cuanto a cuantificación y
presentación frente a las NIF mexicanas. El más impor-
tante es el relativo a la valoración de los activos fijos de
las empresas, pues bajo las IFRS se permite, a elección
de la empresa en cuestión, valuar este renglón median-
te avalúo físico, lo cual no es permitido bajo la normati-
vidad contable mexicana. El efecto de un mayor o menor
valor de los activos fijos se verá reflejado en los resulta-
dos de la empresa vía depreciación, en el valor del propio
activo fijo y en el capital contable de la firma, con lo cual
se podría, en una situación extrema, mostrar una empre-
sa altamente capitalizada cuando en la realidad pudiera
ser que tiene un capital débil. Por supuesto existen otras
diferencias que impactan tanto la utilidad de las empre-
sas como otros renglones de balance y con ello, el re-
sultado que los medidores tradicionales de rentabilidad
(ROI, ROE, ROA) pudieran arrojar bajo NIF o IFRS, siendo
que es la misma empresa con un solo resultado.
IFRS y Rentabilidad
¿INFORMACIÓN ENGAÑOSA O POCO CONFIABLE?
A partir del 1 de enero de 2012 se hizo obligatoria para
las empresas que listen sus valores en la Bolsa Mexicana
de Valores (BMV) -se excluye a las empresas del medio
financiero- la implementación de las Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF o IFRS, por sus siglas
en in glés). Esto obedece a la sana intención de las autoridades
regulatorias en materia financiera alrededor del mundo, de que las
empresas públicas, sin importar el país en el que se encuentren,
presenten información financiera de manera consistente y
com pa rable”
El objetivo de este artículo va más allá de ejemplificar
puntualmente el impacto que tendrán la implementación
de las IFRS en la rentabilidad de las empresas que regis-
tren su información financiera bajo estas normas inter-
nacionales. Se pretende analizar por qué los medidores
tradicionales de rentabilidad de una empresa, calculados
bajo las NIF mexicanas o bajo IFRS, pueden resultar enga-
ñosos o poco confiables.
MEDICIÓN DE RENTABILIDAD
Y GENERACIÓN DE VALOR
El objetivo último de una empresa que persiga fines de
lucro es maximizar el valor de la empresa buscando el au-
mento del valor de sus acciones, sin importar si la empre-
sa es una entidad listada o no en las bolsas de valores.
Por medio del logro de este objetivo se persigue, a su vez,
maximizar la riqueza de los accionistas, quienes constitu-
yeron, en un inicio, la sociedad buscando este fin: gene-
rar riqueza. La principal responsabilidad del management
de una empresa es la generación (incremento) de valor.
Por lo tanto, la generación o destrucción de valor debería
ser el indicador clave respecto a la actuación del mana-
gement de un negocio. Es el área de finanzas, la respon-
sable de medir si las decisiones tomadas por la alta Direc-
ción están creando o destruyendo valor y retroalimentar
a la propia Dirección para que esta ratifique o modifique
su gestión al frente del negocio.
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