Latinoamérica regresa con furia a los mercados de capital
| Autor | Joel Millman y David Luhnow |
Redactores de The Wall Street Journal
CIUDAD DE MEXICO - Aprovechando al máximo lo que puede ser una muy breve oportunidad para acudir a los mercados internacionales de crédito, Teléfonos de México SA, el gigante mexicano de las telecomunicaciones, anunció el miércoles planes para la emisión de un bono global a cinco años de US$1.000 millones.
Telmex, de este modo, se convierte en la primera gran compañía de la región en tomar ventaja de los costos más bajos del financiamiento debido al recorte de las tasas de interés en Estados Unidos. Se espera que la emisión tenga precio a fines de la próxima semana.
La decisión de Telmex se produce tras la emisión el lunes de US$1.500 millones en bonos soberanos por parte del Banco de México, una colocación que creció en US$500 millones sobre su tamaño original en medio de la fuerte demanda en Wall Street.
El miércoles, Venezuela también reveló planes para probar la demanda global por sus títulos con una emisión denominada en euros, valorada en 300 millones, con un vencimiento de siete años.
El repunte parece ser regional. Brasil, que inauguró la tendencia la semana pasada con una colocación de US$1.500 millones, regresó el martes por otro millón de euros. Incluso Argentina -agobiada por las preocupaciones sobre su deuda- tiene la esperanza de aprovechar la repentina ola de optimismo sobre su economía. En una subasta de bonos del Tesoro el martes, el gobierno colocó fácilmente US$700 millones en papeles con una tasa de interés de cerca del 10% por debajo de las proyecciones. Argentina también parece preparada para un temprano lanzamiento de un intercambio de deuda de US$3.000 millones, parte de los US$39.700 millones del paquete de ayuda que el Fondo Monetario Internacional ensambló en diciembre.
La emisión de Telmex es la primera de lo que los analistas dicen puede ser una larga línea de emisiones de deuda corporativa, que tradicionalmente siguen a las colocaciones exitosas de deuda soberana. Entre las colocaciones de deuda de empresas mexicanas que estarían en preparación se encuentran: una oferta de US$200 millones del Grupo Financiero Banorte SA, de Monterrey, y una de hasta US$600 millones de BBVA-Grupo Financiero Bancomer SA, la mayor red de bancos minoristas de México.
Wall Street también tendría la oportunidad de invertir en nuevos bonos emitidos por el conglomerado argentino Perez-Companc SA, la eléctrica brasileña CESP SA y la petrolera estatal del mismo país Petrobras.
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