En el 2023, la base monetaria creció más del doble que la inflación
| Fecha de publicación | 08 Enero 2024 |
Por Yolanda Morales
Expertos señalan que este saldo de efectivo en circulación evidencia también el fuerte ingreso de remesas que sigue rebasando su esterilización.
La base monetaria integrada por billetes y monedas en circulación, así como depósitos bancarios de cuenta corriente, terminó el 2023 con un saldo de 2 billones 960,305 millones de pesos, informó el Banco de México.
Este registro se encuentra 10% arriba del nivel demandado al cierre del año 2022. Este aumento es más del doble de la variación anual de inflación que a la primera quincena de diciembre que fue de 4.46 por ciento.
Así, al corte del 29 de diciembre del 2023, la demanda de la base monetaria aumentó 28,680 millones de pesos. Tal como lo explicó el banco central:
“La mayor demanda de efectivo en la última semana del año refleja, en parte, el efecto estacional asociado al feriado del 1 de enero”.
Este saldo de efectivo en circulación evidencia también el histórico ingreso de remesas que se ha presentado desde 2020 y que sigue rebasando su esterilización, explicó el experto en política monetaria y profesor emérito del Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de México (ITESM), Raymundo Tenorio Aguilar.
“Seguramente se va a reportar un flujo anual de remesas de más de 58,000 millones de dólares, que representa más de 600,000 millones de pesos que ingresan. Porque entran dólares, pero se cambian por pesos. Entonces la base monetaria tiene que crecer”.
Un noviembre pasado, las remesas traían un aumento anual de 8,7% con un monto acumulado de 57.796 millones de dólares.
Entrevistado por El Economista, Tenorio Aguilar refirió que “toda remesa que entra demanda pesos, emisión de billete y moneda y el banco central esteriliza parte de esas remesas emitiendo Bonos de Regulación Monetaria”.
Tal como lo explican Bruno Sevilla y Andrea Nuricumbo de la UNAM “para evitar un incremento no deseado de la masa circulante en moneda nacional, las remesas se tienen que esterilizar colocando deuda pública”.
“Esos bonos atraen recursos de Afores, de inversionistas institucionales, no de la gente que está recibiendo una remesa. Por eso la base monetaria ha crecido a esa velocidad, por la entrada de remesas que son dinero líquido”.
El agregado monetario aumentó 23% en el 2020; 16,8% en el 2021 y de 10,6% en el 2022.
Que preciso BanxicoAdemás, el director de Investigación Económica en el think lab Saver, Luis Pérez Lezama, explica que se necesita una argumentación detallada del Banco de México para entender en qué proporción las remesas están incentivando al incremento de la base monetaria.
Si bien es cierto que el histórico flujo de remesas genera una esterilización en pesos, también hay que tomar en cuenta que el peso mexicano se ha fortalecido desde el último trimestre de 2022. Por tanto, se ha presentado una mayor entrada de dólares vía remesas, pero con menor valor en pesos. Se requiere saber qué proporción del circulante en pesos corresponde a la...
Para continuar leyendo
Solicita tu prueba