Planeacion de las fuentes de financiamiento
| Autor | Luis Haime Levy |
| Cargo del Autor | Contador Público |
| Páginas | 57-96 |
PLANEACION DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO
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CAPITULO 2
PLANEACION DE LAS FUENTES
DE FINANCIAMIENTO
En todas las economías globalizadas, en donde existe la libre
em presa y competencia abierta, se cuenta con una amplia gama
de posibilidades de decisión acerca de lo que se desea o necesita
adquirir y contratar, así como todo un mosaico de oferentes y de-
mandantes de dichos bienes y servicios. Todos los participantes
compiten por ofrecer los bienes y ser vicios que más se adecuen a
las necesidades particulares de sus clientes.
En el caso del financiamiento de empresas, se cuenta con una
diversidad de opciones de fuentes de financiamiento de las que
el empresario o ejecutivo financiero puede escoger la que más se
acerque a sus necesidades de recursos. La selección de la fuente
de financiamiento la deberá basar en estudios preliminares de sus
necesidades y en una adecuada planeación de sus ope raciones, ya
que si se selecciona la fuente de financiamiento equivocada podrá
causar más problemas que los existentes an tes del financiamiento.
EDICIONES FISCALES ISEF
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Empresa
Proyecto
de
inversión
Análisis de
necesida-
des
Consecu-
ción de los
recursos
necesarios
Análisis de
las fuentes
de financia-
miento
disponibles
Cualitativas
y cuantitati-
vas: plazo,
costo,
garantías,
otras
Cuadro No. 1. Detección de necesidades y su fondeo
Cuando se lleva a cabo la planeación de las fuentes de finan-
ciamiento que serán utilizadas en un período dado, se analizan los
siguientes aspectos, tanto del proyecto en donde serán apli cados
los recursos (necesidades de recursos para cualquier fin), como de
las fuentes de financiamiento disponibles:
A. Recursos necesarios para la operación.
B. Proyecto de inversión evaluado y aprobado:
a. Factibilidad comercial (mercado, precio, calidad, compe-
tencia).
b. Fuente tecnológica.
c. Fuente de abasto.
d. Posibilidades de distribución.
e. Inversión necesaria.
f. Evaluación financiera del proyecto.
g. Generación de flujos.
h. Costo fiscal.
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C. Estimación de necesidades de recursos:
a. Monto requerido.
b. Plazo en el que se puede amortizar el crédito o capital.
c. Costo del crédito (tasa de interés real).
d. Costo del capital (dividendos).
e. Condiciones generales de contratación.
f. Garantías.
g. Obligaciones de hacer y de no hacer.
D. Aplicación de los recursos:
a. Capital de trabajo.
b. Liquidación y sustitución de pasivos.
c. Inversiones de capital (activo fijo).
d. Inventarios, mano de obra, producción.
e. Expansión de planta.
f. Reubicación de plantas producti vas.
g. Ampliación de capacidad productiva.
h. Proyectos anticontaminantes.
i. Proyectos tecnológicos.
j. Proyectos de comercialización y penetración de mer-
cados.
E. Análisis integral y exhaustivo del flujo de efectivo proyectado
de la empresa.
F. Características de las fuentes de crédito:
a. Periodicidad o plazo de amortización del crédito.
b. Montos máximos y mínimos para cada fuente de financia-
miento.
c. Garantías necesarias para contratar el pasivo.
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